下午三点整，纽约，某匿名在线投资论坛。
一条帖子悄然出现，标题是：“我可能是一百个做空贝尔斯登的散户里最痛的那一个。”
发帖者的ID叫“Blakueday1987”、
“我做了二十二年股票。从1987年开始，每一轮周期都在场。去年八月开始，我看到
ABX指数恶化，看到次贷机构一家家倒下，看到新世纪金融破产，我相信贝尔斯登会是下一个。于是我把自己可动用的所有钱，大约五百万美元，全部买了贝尔斯登三月到期的看跌期权。行权价八十，当时贝尔斯登股价还在九十以上。我想，等到三月，它会跌到五十，甚至四十。结果今天，它到了九十三，我的看跌期权明天到期，今天收盘后，权利金归零，我失去了这五百万，归零了看，我今年五十五岁。这笔钱是我四十年打工、炒股、
和每一次灾难里熬出来的积蓄，现在没了。”
帖子往下翻，有一段更长的补充：“我要说几句心里话，我知道有个叫林顿资本的年轻做空者，他一直在公开做空贝尔斯登。我看了他的分析，很专业。我曾经以为跟着他的方向走就会赢，但我忘了一件事：
我是散户。我没有无限现金流，我有期权到期日。我没有人家的杠杆和耐心，我的时间方向和他一样，但我的时间长度和他的完全不同。做空这行，你看对了，但时间不对，就会死。所以我劝各位：不要跟风林顿资本。他能在暴风雪里站三个月，你站不了三周，不要杠杆做空贝尔斯登。不要买近月期权。除非你是机构，能扛到它爆，否则，你的命就是今天被拉爆的命。”
帖子下面很快出现了大量回复。
“兄弟，我懂你。我上周平了做空贝尔斯登的头寸，亏了十九万。今天它还在涨。我要是再拿三天，也是归零。”
“楼上的，你是对的。这股票根本没有理性。施瓦茨说没事，大家一起买。做空机构越多，他们拉得越欢。你会看财务，但市场不讲财务。”
“我看过林顿的Faebk。他昨天还在说加仓。他那种人不会怕。但你问他有没有设
想过，一群小散户跟着他的方向去做空，最后死在黎明前？他可能不在乎。”
林顿没看到这些回复，但迈尔斯看到了。
下午四点三十七分，迈尔斯在办公室里把这条帖子递到林顿面前。林顿从头到尾看了一遍，不知道说什么。
迈尔斯问：你要不要回应？”
林顿：“不回应。我不能对别人的仓位负责。每个人都得为自己的选择承担后果。我能做的，就是继续做我认为对的事。并且不因为别人的损失而改变自己的时间表。”
他打开交易日志，在贝尔斯登页面的最下面写了一句：“做空散户被爆仓。交易规则不变：做空需要资本、时间、和不出局的能力。方向对了但时间不对，一样是死刑。所以不能满仓，不能近月，不能跟风。市场不会可怜任何人。它只奖励那些活到结局的人。”
写完，他又加了一句：“但我不能替他疼，这就是市场的残酷。”
翌日，周二，上午十点。长岛，拿骚县北岸。
海伦·劳伦斯站在马术俱乐部的白色木栅栏外，她身高一米八，站在一群纽约私立学校的学生里，显得像一棵特别直的树。
她朝门口的方向擡了擡下巴：“林顿来了。”
林顿从一辆黑色UV上下来，他穿得仍然不像是来骑马的，深灰色的羊绒大衣里面是一件普通的黑色圆领毛衣，下面是一条深色牛仔裤，脚上是一双从公司穿出来的黑色系带皮鞋。他这身打扮站在马术俱乐部的大门口，像一名走错片场的律师。
海伦看见他的鞋子时没忍住，笑了一声：“你该不会以为马术俱乐部”是个喝咖啡的地方吧？”
林顿看了看她，又低头看了看自己的鞋，说道：：“我知道要骑马，不过，我没有骑马的装备。”
“那就用俱乐部的。”海伦走过来，伸手把他大衣领子翻好，动作自然得像是已经认识了十年，笑道：“这里什么都有，你只要别穿城市里的鞋下马场就行，我带你去换。”
林顿没拒绝，海伦的手从他领口挪开时，带着一点风里的冷香，他跟着她沿着一条铺满白色碎石的步道往里走，步道两侧是修剪整齐的女贞树篱，上面盖着透明的防霜布，几个穿深绿色制服的工人在用耙子清理石板缝里的积水。
马术俱乐部的主建筑是一幢带有殖民复兴风格的大房子，白色木质外墙，黑色百叶窗，屋顶上铺着淡灰色的石板，门廊下摆着几张藤椅，几个穿着骑装的年轻男女正聚在那里喝热茶。温斯顿·阿斯特站在最外面的台阶上，看见林顿和海伦一起走过来，脸上浮起一个很浅的微笑。
“林顿。”他迎上前来，笑道：“你终于来了，海伦跟我说你可能会拒绝。但我跟她
说，林顿不会拒绝，因为他一直想看看，老钱们除了在华尔街亏钱之外，周末都干什么。”
林顿：“所以你们周末都在骑马。
“是让马骑我们。”温斯顿笑了笑，“来吧，先喝杯茶。”
几人走过门廊，进入大厅。大厅里舖着深色的橡木地板，墙上挂着几幅十九世纪的马匹肖像画，每一匹马都被画得笔挺油亮，像贵族一样傲慢。靠墙的柜子里摆满了奖杯、绶带和旧照片。壁炉里烧着火，烤得整间屋子暖烘烘的。
海伦去要了两杯热茶，一杯递给林顿，说道：“你今天见到的人很多。有些是温莎的，有些是布里尔利的，有些你可能不认识，不过，你不用担心，他们都知道你是谁。”
林顿虽然在金融行业名气不小，但不是金融行业，或者关注比较少的人，根本不知道林顿，当然金融行业那么多名人，关注林顿在整个纽约，美国都很少，他远远不到美国家喻户晓的地步，他问道：“他们知道我什么？”
“知道你是那个做空贝尔斯登的人。”海伦目光带着一丝促狭，说道：“尤其今天，贝尔斯登昨天冲上九十三又跌回八十五。他们都想听你讲。你最好有个准备。”
林顿喝了一口茶，没说话。不远处传来一阵笑声。几个十七八岁的年轻人从马房方向走过来，其中一个穿着红色骑装外套的女生正转头跟同伴说着什么，声音清脆，像银勺子敲在玻璃上。温斯顿带着林顿和海伦穿过大厅，走到外面的围场边。
围场里有三匹马正在被马夫牵着绕圈。一匹是深栗色的汉诺瓦骗马，一匹是黑色的安
达卢西亚，还有一匹灰白色的奥登堡母马。它们呼出的白气在冷空气里散成一小团一小团，蹄子踏着泥地，发出沉闷的“扑、扑”声。
“今天没有正式比赛，就是大家自己骑，熟悉熟悉。”温斯顿看着林顿，微笑的问：“你想上哪匹？”
林顿看着那三匹马，不知道说说啥，其实他不太会骑马，除了读书和交易，他也没把时间花在任何“上流社会运动”上。但他知道自己不能在这里露怯，这不是面子问题，属于社交定位问题。
海伦在旁边说道：“那匹灰白色的奥登堡性格最温和，适合初学者。你要不要试它？”
林顿：“好。”
海伦带着林顿去更衣室换装。他在俱乐部的装备库里挑了一件深色的短款骑装外套，一顶灰扑扑的旧头盔，一双半新的高筒马靴。他换完走出来时，海伦正好靠着门框等他。
她上下打量了一遍，强忍住笑，说：“你看起来像从《泰晤士报》财经版突然跳进了《乡村生活》杂志。”
“那已经算进步。”林顿拉了拉外套下摆，说道：“财经版至少是油墨味，这地方是马粪味。”
