几个坐在前排的股东站了起来。有人在台下喊了一声：“贝尔斯登会重回一百！”
施瓦茨笑了！
他今天第一次真正地笑。
这一刻，他豪情万丈！
他对自己以及自己掌控的公司非常有信心！
“一百不算我们的目标。”他顿了顿，说道：“我们的目标是让这家公司回到它应该在的位置。我不给时间表。但你们知道我上周说过什么。”
台下有人：“九十块！”
是的，我说九十块。”施瓦茨点点头，说道：“不过，看起来市场比我的时间表更乐观。它今天已经到了九十三。”
会场里响起一阵笑声和掌声，那场面，就像一场礼拜，信众们在听牧师确认他们最想相信的事。
但就在施瓦茨讲完话的同时，贝尔斯登四楼的资本市场部，一个交易员正在接电话。
电话是巴克莱银行回购交易台打来的。
“你们今天下午的展期，我们这边需要提高折扣率。从百分之十提高到百分之十二。
另外，我们可能不再接受你们用AI—A抵押贷款做抵押品。只收两房和吉利美。”
贝尔斯登的交易员握着电话，脸上的表情变了。他想争辩，但没有立场。昨天他们刚吃下一笔十亿美元的展期，对方给的折扣率还是九点五，去他妈的，今天又涨了。
他问道：“能给我一天时间吗？”
“可以，不过，明天之后，我们会重新评估。请你理解，我们现在也不容易。”
电话挂断。交易员坐在那里，看着屏幕上还在往上冲的股价，93.18。93.25，每一个绿色数字都像一记耳光，抽在现实脸上，股价在外面的股东大会里是“最坏的时候已经过去”，可是，真正的融资市场上，贝尔斯登正在被重新定价。那种定价就像冬天从窗缝里渗进来的冷风，没人去说“冷”，只是所有的人都把大衣裹得紧了一点、
“哎！”
“大家都不说实话，也不想听实话！”
“这市场真他妈的疯狂！”
股价最高冲到93.4美元。
此刻，凯斯·沃尔兹的办公室，五三资产管理公司那栋大楼在灰白的天空下显得很旧，不过，他的办公室在顶层，视野很好。沃尔兹此刻正站在自己的办公桌前，手里拿着电话听筒。
他对着电话说：“贝尔斯登，再买五十万股，市价。”
“市价五十万股，柯林斯先生，贝尔斯登今天已经涨了七个点，您还要追？”
沃尔兹：“追，施瓦茨已经把话说死了。流动性计划很漂亮。他的资本充足率是真的。我们算过。这家公司的帐面价值在八十四块以上，现在九十三，只高出十倍不到。如果你相信它的特许经营价值，这不算贵。买。”
“明白。”
沃尔兹放下电话，他最近在NB上露过几次面，说的话一次比一次强硬，他管那些做空贝尔斯登的人叫“金融鬣狗”，林顿这个做空者在Faebk上公开看空贝尔斯登，他对自己的交易团队说：“一个穿连帽衫的少年，用Faebk做空一家经营了八十四年的投资银行，这根本不属于金融分析，不过只是社交媒体行为艺术，我们做我们的，让市场来裁判。”
现在，裁判看起来站在他这边。贝尔斯登的股价从一月中旬的六十多一路涨到九十三，他的基金在七十五以下建了重仓，现在浮盈巨大，今天如果股价站上九十五，他会在下周加仓到更高。
“让那些空头爆仓吧。”他自言自语，又像在告诉整条华尔街。
下午2点15分。
马库斯的电话打进林顿的手机。林顿刚关上办公室的门，准备下楼去街对面买一份三明治。他接起来，听到马库斯的声音里带着一种他很少听到的紧绷。
“这帮人疯了，贝尔斯登三月就要死了，他们还在买。凯斯·沃尔兹在直播里说我们是金融鬣狗，他说空头会全部爆仓。他他妈的知道个屁。他在辛辛那提，看的是彭博终端上的数字。我们在纽约，看的是回购交易台的报价。今天上午，贝尔斯登的商业票据展期利率又涨了十二个基点。摩根大通不接了。巴克莱涨了折扣率。这孙子还在买股票。他很快就会知道什么叫“流动性童话”的结尾。”
林顿：“你在贝尔斯登D上浮亏了多少？”
“不算多！。”马库斯的声音猛地沉下来，说道：“我不怕浮亏。我的D还有三年才到期。我知道它会回来。但我现在不能加仓了，林顿，你还有余粮吗？”
林顿：“我今天加了第二批看跌期权。两千万。总仓位四千万。”
马库斯沉默了一秒，然后笑道：“你他妈的比我还狠，你就不怕明天股价冲上一百？”
“如果冲上一百，我还会加。”林顿想了想说道：“我的期权到期时间在四月中旬。
在那之前，贝尔斯登不可能靠嘴撑住。回购市场已经在给它开死亡证明。股价只是一面后视镜。它反映的不过是昨天和今天，贝尔斯登的明天在回购交易台手里。那帮人现在已经开始不接电话了。”
马库斯：“那帮人是谁？”
林顿：“摩根大通。巴克莱。法国巴黎银行。还有几家你压根没听过的北美货币市场基金。它们在贝尔斯登的融资链条最末端，一旦停止滚动，前面所有环节都白搭。”
“所以三月会是硬着陆。”
“它的融资渠道现在已经在暗中枯竭了。”
马库斯在电话那头沉默了一会儿，他好像点了一根雪茄，林顿听到打火机“当”的一声。
“如果明天收盘站上九十五，你会不会觉得压力大？”
林顿：“压力不来自股价。压力来自你明明知道自己在做对的事情，但市场用短期噪音反复告诉你，你可能是错的那一个。这种时候最重要的是，你有多少弹药，能不能活着看到结局，我可以。”
电话挂断，林顿走出大楼，冷风像刀子一样割在脸上，他擡头看了一眼天空，冻雨不知道什么时候下了起来，细细密密的，像无数根透明的针。行人纷纷撑起伞，但林顿没有，他把外套的领子竖起来，两手插进口袋，不紧不慢地走进雨里。
