林曼：“那新世纪在谈的融资协议呢？”
“在谈。”林顿放下筷子，“但今天下午我收到约翰·哈格雷夫的消息，他通过纽联储内部渠道了解到，美林已经内部明确拒绝了融资请求，理由就是穆迪的倒计时，抵押品回收率算不过来，不是暂停，是拒绝。”
“拒绝？”
“美林是第一个公开拒绝的，但不会是最后一个。雷曼答复是‘等等’，要等年报数据；贝尔斯登是‘暂停审批，等待进一步通知’。措辞不同，效果一样：在最缺钱的时候，华尔街正在一扇扇关上窗户。”
林曼放下筷子：“摩根士丹利呢？他们是最大的授信方。”
“他们的信贷委员会正在开紧急会，还没出结论。”林顿顿了顿继续道，“美林的拒绝是个信号。华尔街的融资决策不是独立的，每家都在看别人怎么做。美林先拒了，雷曼、贝尔斯登说等，摩根在开会，这个格局对摩根的影响是两面的：一方面，别人都撤了，摩根作为最大债权人，更有动力稳住局面，可能批一笔过桥贷；另一方面，别人都撤了只有摩根留下，敞口集中度会爆表。委员会争论的焦点就在这：救，敞口集中度过高，风险预算超标；不救，现有敞口暴露在交叉违约风险下。”
林曼：“你觉他们会怎么决定？”
“五五开。摩根的主席艾略特·罗森塔尔是业内最谨慎的人之一，1998年长期资本危机时他就力主不参与救助，最后证明是对的。但他也清楚新世纪和长期资本不一样，底层资产是真实的，几百亿次贷里有烂的，也有正常的。如果他们觉抵押品回收率能覆盖风险，可能批一个缩水版方案，不是3亿，可能1.5亿或2亿，附加更严格的担保条件。如果觉算不过来，就会和美林一样拒绝。”
林曼：“如果拒绝了呢？”
“如果摩根士丹利也拒绝，新世纪的融资谈判就实质性失败了。消息一旦确认，股价就不是15.85了。”
林曼把碗放在桌上，沉默片刻：“那就等，看摩根士丹利怎么决定。”
她又问：“你的仓位呢？”
“400万美元全押在n和ah的看跌期权上。今天收盘还没进入纯盈利区间，我的盈亏平衡点在15美元和14.50美元附近，但快了。今天收15.85，再跌不到一块钱，就是纯利润。”
“你不怕融资协议突然签了？”
“不怕。签了的话股价会有一波反弹，大概弹回18到20美元，但持续不了多久，因为年报还没出，3月15号的年报数字比融资签字更重。融资解决的是短期流动性、能不能活下去的问题；年报解决的是净资产、活下去还值多少钱的问题。如果年报里回购准备金翻倍，击穿净资产门槛，融资协议自动作废，签了也白签。所以华尔街不会在年报前签字，他们不知道年报会爆出什么数，不会在盲区里落笔。”
林曼端起碗喝了口排骨汤，炖了一下午的汤热气氤氲。她放下碗看着林顿：“所以你不担心你的仓位。”
林顿点头：“嗯，丝毫不担心。我只担心平仓时机，跌太快会让流动性枯竭，手里有再多期权，没对手方接盘也平不了。我需要跌够快，但不能快到没人接。”
“嗯。”
新世纪金融总部，谢永年独坐在办公室里，忽然拿起手机拨了家里的号码。妻子接的电话，他放平声音问了问近况，然后让埃里克接电话。埃里克的声音从话筒里传来，带着小心翼翼的等待，像在等什么消息。
“爸。”
“你在学校还好吗？”
“嗯。”埃里克顿了一下，“爸，公司是不是出问题了？”
谢永年沉默了两秒。那两秒里他脑子里转过无数个回答，从“只是暂时的”到“一切正常”再到“不用担心”，最终都咽了回去。他想起之前对埃里克说“恐慌总是短暂的”，可现在恐慌还没释放完毕，恐慌才刚刚开始。他问道：“你买了多少？”
“10万块钱，5万张看涨期权，行权价22美元，4月底到期。”
谢永年闭上眼睛。股价不到22，这笔钱就归零，而现在是15.85，涨到22需要涨38%，就在穆迪给出三十天倒计时的同一个星期。
他开口道：“我持有2000万的新世纪股票，含期权和杠杆，建仓价在16美元附近。”
电话那头沉默了。埃里克知道这个数字意味着什么——那是家里的钱，是父亲十二年工作攒下的积蓄，是他未来所有选择权的来源，全部押在了同一只股票上，而这只股票今天收在15.85美元，比买入价还低。
“爸……”
“先别跟你妈说。”谢永年语气里带着被消耗后的疲惫，“公司的事还没定，融资在谈，毕马威在沟通，摩根士丹利还在开会，他们是最大的债权人。三周之内会有结果，要么融资签了，要么审计师让步，要么债权人给豁免。”
“如果三件事都没发生呢？”
谢永年没有回答这个问题。他知道答案：三十天倒计时结束，评级下调，交叉违约触发，所有信用额度同时到期，公司申请破产保护，股价归零，2000万归零，埃里克的10万归零，十二年职业生涯归零。但这不可能，新世纪不会破产，大概率会被大投行收购。他说道：“早点睡，明天还要上课。”
