琼斯收起了笑容，打开笔记本，翻到全新的一页，在页首写了四个字：后续催化剂，然后他抬头：“你知道后面还有什么？”
林顿：“知道一些，不确定全部。但目前这个价格，24，还没有完全反映全部风险。这家公司的融资渠道会进一步收缩，诉讼只是一个开始，那些被诉讼缠身的公司，每一家都经历了从暴跌到再暴跌的过程！”
琼斯问：“那接下来，还会继续暴跌吧，嘿嘿，我会持有到底，说不定再腰斩一次！”
林顿：“嗯，肯定会，这不用说，还会继续暴跌，这已经不是股价的问题了，还要欺诈问题、”
亚历克斯·张：“花旗，贝尔斯登还会出手吗？”
林顿想了想：“应该会出手的，他们在新世纪金融公司上有很多利益，不出手的话，就会损失更多。”
琼斯：“那你觉花旗跟贝尔斯登会什么时候出手？”
林顿：“会在最恐慌之后，股价，等股价跌到一定的位置，他们认为不能继续跌了，就会出手！”
琼斯：“这个条件是什么？比如市净率？”
林顿：“嗯，你可能说对了，等股价一路跌，比如跌到20美元，新世纪金融公司的市值跟它账面计算的净资产差不多，甚至还低的时候，很多投资者就进场做价值投资者了，当然也会有很多短线客进场抄底，到时候花旗，贝尔斯登就可能再次出手了。”
琼斯：“可惜，埃里克·谢等不到花旗，贝尔斯登再次出手的时候了。”
亚历克斯：“他的期权归零了吧？”
林顿：“可能吧。”
琼斯：“那家伙肯定是归零了，之前在公开课上辩论那么多牛逼，结果赔一塌糊涂。”
亚历克斯：“当时他说很非常有道理，依据，我一度还以为他可能是对的，但最终市场告诉他，他错离谱！”
....
而在走廊尽头，温莎金融俱乐部活动室的门框旁，埃里克·谢独自靠着门边，低着头，两手紧握着手机，屏幕上是新世纪的收盘价，24.15。
今天早上他看到8-k公告的推送时，正在家里吃早餐，他父亲谢永年昨晚没有回家，洛杉矶总部会议室里和毕马威审计团队吵了整整一夜，埃里克没有看到那条公告的全部内容，只看到了标题的推送，“重编前三季度财报”。
他放下叉子，拿起书包，坐地铁来了学校，一路上他用手机盯着盘口，看着股价从盘前的28.5，到开盘后的26，再到25，再到24！
他的看涨期权，34行权价，2月10日到期，3美元权利金，三万张，建仓成本大约九万美元，现在新世纪的股价是24.15。
34减去24.15等于9.85，他的看涨期权虚值程度高达9.85美元，而期权还有三天到期，三天之内，新世纪的股价要从24.15涨到34以上，涨幅需要超过百分之四十，他才能回本，百分之四十，在一家刚披露将重编财报的公司身上，不可能！
他的九万美元，归零了。
但亏钱不是他最难受的，九万美元对于一个温莎学生的家族信托来说，不是小数目，但也动摇不了他的生活，真正让他难受的，是他想起了自己在那场辩论时说的每一句话！
他说四十六年房价没跌过，所以不会跌！
他说融资方不会在第一个季度就抽贷！
他说违约率的上升是周期性的、可控的！他说新世纪的模型是动态调整的，不会有问题！
他说林顿的观点需要多个极端假设同时成立，零概率事件。
然后林顿站起来，在黑板上写了“厚尾”两个字。
然后林顿说，杠杆，房价，融资，违约。
这四个事件不是独立的，它们是一个环，环的系统风险比独立事件乘积高出几个数量级，他当时在辩论现场没有反驳这句话，因为他找不到反驳的数据。现在不需要反驳了，市场已经替他反驳了自己！
父亲之前在cnbc上说的那些话，“基本面健康”，“压力测试通过”，“回购准备金充足”，“2月底林顿资本会赔光一切”，现在全部变成了反向的炮弹，每一句都在炸他自己的账户！
他靠在储物柜上，书包从肩膀滑到地上，发出一声沉闷的响，走廊上有人经过，看了他一眼，然后加快脚步走开，没有人跟他说话，他没有被孤立，只是是被那个巨大的、突然颠倒了的认知鸿沟隔在了另一边！
他从口袋里掏出手机，点开facbk，翻到林顿的头像，他打了三个字：“你赢了。”
发完之后他盯着屏幕看了很久！
他希望林顿能看到，回复他，但是林顿没有回复，可能林顿在忙，没看到消息吧，算了，无所谓了。
接着他收起手机，把书包捡起来挂在肩上，走到教务处，请了一周的假，请假理由写的是“家庭原因”。
玛格丽特·陈在审批栏里签字的时候看了他一眼，她眼睛里没有责备，只有一种安静的、见过太多天才少年在成长中遭遇挫折之后才能理解的同情，她没有问具体原因，她只说了句“好好休息”。
下午四点二十分，林顿的手机连续震了两次。
第一条来自保尔森的，他说道：“林顿，今天的市场表现是给你的逻辑最响亮的掌声。我的交易员们这一轮在新世纪金融上赚了很大一笔，我昨晚让他们在年报公布前最后一批加仓了空头头寸，因为你的分析框架始终稳让我信任，保尔森基金在研究次贷方向上走过的弯路上，你提供的数据框架帮我们省了至少半年，这还只是一个开始，次贷这头灰犀牛才刚抬起蹄子，保持联系，后面还有很多事要跟你讨论。”
