挂了电话，马修走到沙盘前面，把一面歪了的「已售」小旗子扶正。
此刻，林顿在图书馆的角落，手机贴在右耳，丹尼斯的声音从听筒里传来。
「老刘表哥的原话是...整条街封顶了没人住，旗子晒褪色，中介举着零首付站一天，上车的一个没有。」丹尼斯顿了顿：「这个人九十年代在河滨县干过水管，他说跟九二年一模一样。九二年加州地产崩盘之前他就在河滨县。他说这次可能更糟，九二年利率没涨这么急。」
林顿把铅笔搁在本子上：「老刘的表哥还在那个小区？」
「还在，这几天在修三号单元的排水管。他说样板房那边销售中心比教堂还安静。」
「让他继续留意一件事。」林顿的声音很平。「销售中心每周的来访客户组数。不用精确到个位数，大概数量就行。这个数字美国商务部不发。」
「你意思是....」
「我的意思是，建商高管的电话会议纪要里会提到『客流量疲软』，但那个措辞是加工过的。水管工看到的客流量是原材料。」
丹尼斯那头安静了几秒。「你说话越来越像一台机器了。」
「机器不会饿。」林顿说：「帮我谢谢老刘，顺便跟他说，他表哥那条情报比高盛的研报有用。」
挂了。
林顿打开交易软体，盘口上KBH从四十三块五磨到了四十一块五，属于阴跌。
成交量萎缩，买盘稀薄，每天跌几毛。
三十年期固定利率从六点五跳到六点八五之后，购房者的购买力被挤出，贷同样金额，月供多了近百分之十。
加州、佛州、内华达三个州的ARM重置高峰在下半年集中到来，银行信贷主管还在收紧按揭审批标准。
他在笔记本上写:「首付买家的边界可不是房价，而是月供。月供算不过，就不来，不来就是客流量归零。客流量归零就是订单归零，订单归零就是营收归零。营收归零的时候，分析师还会在电话会议上问你『对下半年的展望』。」
他打开期权链。
他在四十一块五附近又买了二十份，总持仓六十份。
加仓是执行，不需要新理由。
收盘。
KBH收在四十一块五。
7月3日，华尔街没有大面积下调建商评级，高盛、雷曼兄弟、美林的建商研报还在说「估值支撑位」。
高盛把KBH从买入调成中性，目标价从五十二调到四十八，仍然比当前市价高百分之十几。雷曼的房地产策略周报用了一句话：「地产板块已计入大部分利空，当前估值提供有吸引力的风险回报比。」
