悬崖上的火鸡！麦道夫的邮件！巴克莱的第一枪
下午2点50分的时候，最后一笔成交回报传到终端。
格雷格松了一口气，打来电话。
“全部成交了，四笔冰山单，均价权利金比上周五上涨了18%，不过，盘口并没有被砸下来，贝尔斯登的涨幅也没有受到影响，嘿嘿，外面的人看不出我们是来扫货的！”
林顿点点头说：“好的，辛苦了。”
“客气。”格雷格忽然想到了什么，纠结了一会儿，说道：：“林顿，有一句话我要先说在前面....”
“哦？什么话，说吧！”
格雷格说道：“这批做市商给出的报价已经很不好了，贝尔斯登看跌期权的隐含波动率由55%涨到80%....”
林顿一愣：“你的意思？股价下跌...”
格雷格：“嗯，也就是说即使股价下跌，你也必须跌得很快才能盈利，因为时间价值正在迅速消逝，这个对你不太好，需要股价快速大跌才行。”
??
办公室里静悄悄的两秒钟。
迈尔斯把头擡起来望着林顿，在他看来，这句话很有分量。
期权和股票是不一样的！
这个股票只要方向正确，持有一段时间就可以赚到钱！
但是期权有“时间价值”，每天都在消逝！
在他看来，这就如同把一块冰放在太阳底下一样，慢慢的融化！
隐含波动率涨到了80%，说明权利金已经很高了，买的时候很贵，时间损耗也很快，贝尔斯登如果只是慢慢下跌，即使最后跌到零，期权的收益也有可能被时间价值吃掉大半，甚至全部归零。
这是最担心的事情，也是风险很高的事情！
在这种情况下，只有贝尔斯登快速崩溃，才能获得大利润，如果不存在这样的事情发生的话，林顿的可能会赔钱。
现在格雷格正在等待林顿的回复。
林端先是喝了一口水，然后平静的说道：“因此我等着它下跌，快速暴跌的那种跌！”
格雷格吃惊不已，怎么忽然就快速暴跌？
关键是贝尔斯登的股价现在很坚挺阿，不发生快速暴跌的行情，这批建仓的期权就非
常危险了。
他能预感那种期权赔光时候的糟糕情况，但这一刻，他嘴里的话，还是忍住了。
林顿说道：“贝尔斯登在未来3—5天之内将会没有融资渠道！”
格雷格：“阿？那美联储有什么动作？会有动作吗？你有想过美联储吗？”
林顿说道：“想过的！”
“如果美联储插手的话，那么消息就会像地震波一样在市场中传播开来。”
格雷格：“地震波？”
林顿：“嗯，那时候，期权的价格将会被重新定价，我所押注钟摆的两端，不押中间值的！”
格雷格忽然明白了，当局说道：“极端摆动，知道了，原来你在捡钢镚，等雪崩！”
林顿点头：“是的，钟摆停在中间的位置上，那么期权就没有任何价值了，只有当它摆到极致，摆到所有人都要避让的时候，权利金才有可能变成真正的利润！”
接着，他扫了一眼木板上1923年贝尔斯登三位创始人黑白合照的照片，说道：“继续盯盘，不要惊动市场，我们剩下的工作就是等待了！”
结束通话。
迈尔斯把仓位表上的最后一行敲得非常重：
贝尔斯登看跌期权第五批2000万美金已经成交。
总仓位为1亿美金，所有的买入都完成了。
他很兴奋的说道：“一亿，林顿，在贝尔斯登上空头，一亿美金，全部到位了！”
林顿点了点头，然后他走到软木板前，在1923年那张照片旁边钉了一张新的便签！
便签上写着：“一亿，等贝尔斯登死！”
迈尔斯突然觉得自己的后背发凉，难道贝尔斯登真要死了吗？林顿之前很少，或者说，林顿从来没有说没有绝对把握的话，林顿说贝尔斯登死，那贝尔斯登可能真要死了。
但真会发生吗？
迈尔斯内心其实是没有底的。
下午三点。
迈尔斯整理好仓位表之后，突然问道：“林顿，要在媒体上暗示你在贝尔斯登上的仓位很大吗？这样让大家一起加入空头一方，集火贝尔斯登，彻底让它的融资渠道被破坏，让其他的机构不给贝尔斯登借钱！”
之前两房的时候，就这样干了，而且效果还行，让很大机构对两房产生了怀疑。
林顿摇了摇头。
“两房那次，我要跟着别人一起空，我要让市场明白有人在看空两房，散户的质疑会消耗掉官方辟谣的信用！”
“可贝尔斯登不一样。”
迈尔斯一愣，他感觉贝尔斯登跟两房都差不多阿。
“哪里不一样？”
林顿：“第一，贝尔斯登的仓位太大了，第二，贝尔斯登它只是一家投行，它跟两房本质是有区别的，它的存亡由对手方和美联储的电话决定！舆论对它的影响较少，公开喊话没有效果，还会打草惊蛇！”
现在屏幕上显示的绿色涨幅线仍然在61美元以上上下浮动。
“第三，也是最重要的一个就是施瓦茨现在还在硬撑，只要他还没倒塌，市场就会有“贝尔斯登能活”的希望，我希望这个幻想能够持续数天，对手方继续装作相信他，做市商继续在盘口上挂单，等到我公开喊空的时候，幻想就会被打破得更快一些，但是也会引起一些不必要的政治关注！”
迈尔斯明白了，说道：“这次你是悄悄建仓，没有人会发现！”
林顿笑道：“真正的猎人，在开枪之前是不会敲锣的。”
时间到了3点05分钟。
距离美股收盘还有1小时左右。
迈尔斯的电脑上打开着八个窗口，分别是贝尔斯登的正股行情、看跌期权链、D价差、商业票据到期表、回购融资余额、隔夜回购利率、抵押品折扣率监控和一个他自己创建的“融资窗口压力指数”。
该指数是他连续熬夜搭建出来的模型。
原理就是把贝尔斯登所有的短期融资渠道的实时数据，回购利率、折扣率、商业票据展期成功率、做市商报价意愿等等，加权汇总成一个0到100之间的数字，数字越大，表示融资窗口关闭的速度就越快。
此时屏幕右上角的数字为87。
红色的，很刺眼。
迈尔斯说道：“林顿，三点之后，贝尔斯登的隔夜回购融资数据就出来了！”
林顿说道：“念来听听”
迈尔斯深呼吸了一口气，把屏幕转过来，指给对方看上面跳动的数字，说道：“今天下午3点之后，贝尔斯登的隔夜回购融资利率由原来的5.2%上升到了现在的7.5%。但是更为重要的事情是，已经有几家做市商停止了对贝尔斯登的所有报价！”
林顿沉默起来。
这两个数字5.2%，7.5%，就跟两道裂开的伤口一样！
迈尔斯又说道：“除了利率之外，折扣率也提高了，原来平均三个点，现在有的对手方直接提出七点以上的要求，还有一家欧洲银行的纽约交易台提出十点的要求，这就意味着贝尔斯登每借一百美元，就要多押三到十美元的抵押品！”
“利率、折扣率还不算最可怕的的吧！”
迈尔斯想了想说道：“最可怕是停止报价，除了高盛之外，另外两家主要做市商，一个是美国本土投行，另一个是欧洲银行在纽约的交易台，今天下午已经停止了对贝尔斯登新回购交易的报价！”
林顿想了想说道：“停止报价比高利率更加可怕。高利率至少还有价格，而停止报价就是没有价格，当融资市场不再出价的时候，资产的公允价值也就不存在了。贝尔斯登现在已经成了一个还在营业但是货架上商品都没有标价的超市！”
迈尔斯一愣，但是很快便理解了这句话的意思。
超市仍然在营业中。
灯是开的。
门是开着的。
顾客也可以进去。
但是货架上商品的价格已经没有了，抵押贷款、MB、打包成AAA的次贷资产等等都没有了，没有人愿意出价，也没有人愿意接手，因为没有人愿意出价，所以没有人愿意出价。
