3月6日，周二，上午八点整，新世纪金融公司尔湾总部的法务部办公室里，传真机在连续吐出了四份文件，每一份文件的抬头都印着不同投行的标志，那是高盛、美林、瑞士信贷、摩根大通！
每一份文件的第一段都包含同一个关键词：回购义务，而且每一份文件的最后一页都有一行加粗的截止日期：十个工作日内支付！
高盛的文件措辞最简洁，他们在2005年曾帮助新世纪将一笔12亿美元次级贷款池打包成住宅抵押贷款支持证券并出售给投资者，根据当时的贷款回购协议，如果底层贷款在售出后十二个月内出现逾期超过九十天的情况，新世纪必须按面值回购该笔贷款，高盛的法务部在过去两周内逐笔核查了这12亿美元贷款池的逾期数据，核查结果是：其中约2.2亿美元的底层贷款已触发回购条款。高盛要求新世纪在十个工作日内支付2.2亿美元回购款。
美林的文件措辞更正式，引用条款更详细，他们在2004年至2006年间协助新世纪证券化了总计约28亿美元的次级抵押贷款，协议中的回购触发条件与高盛一致，逾期超过九十天即触发回购义务，美林的法务团队在过去一周内完成了所有底层资产的逐笔审计，确认约4.8亿美元的贷款已触发回购！4.8亿美元，十个工作日！
瑞士信贷的文件，3.1亿美元，摩根大通的文件，2.7亿美元！
四份文件加起来，要求回购的不良贷款总额约为12.8亿美元！这还只是四家投行而已！
法务部传真机旁边的电话开始响了，第一个打进电话的是贝尔斯登，他们持有的新世纪证券化贷款池中约有1.5亿美元触发回购，然后是花旗的2.3亿美元！然后是德意志银行的1.8亿美元！然后是巴克莱的9000万美元！
.......
最后是瑞银的1.2亿美元！
上午八点到十点之间，新世纪法务部收到了来自十三家金融机构的正式回购追索通知，累计追索金额：84亿美元！
八十四亿！
可是，公司账上的现金不到一亿美元！
“8亿美元，而我们只有不到1亿美元！”新世纪法务总监坐在传真机旁边的一把转椅上，面前堆满了传真纸，他懒翻看任何一份文件的具体条款了。
因为他妈的，已经不需要再看！
回购协议的标准条款他背出来，每家投行的追索依据都是同一套逻辑：贷款逾期超过九十天，触发回购义务，这批贷款违约数量已经翻了几倍，投行们在做的是同一件事，在贷款池的违约率还没有高到让回收率归零之前，抢先把回购条款砸过来，要公司原价买回这些已经不值钱的贷款，每一家投行都在抢跑，谁先拿到钱，谁就能在新世纪破产之前把自己的敞口收回来，谁跑慢，谁就要在破产法庭上和其他债权人一起排队分剩余资产！而新世纪账上的现金连第一个追索要求的零头都付不起！
“呵呵！”
随后法务总监拿起电话，打给cf帕蒂·道，他开口道：“帕蒂，今天上午到目前为止，收到了十二封回购追索函。累计追索金额超过八十亿美元。高盛、美林、瑞信、摩通、花旗、贝尔斯登、德银、巴克莱、瑞银——基本上所有跟我们做过证券化的投行，全部在同一天发来了回购追索通知。他们在集体执行回购条款。他们说十个工作日内支付。”
帕蒂·道：“十个工作日是从今天开始算？”
法务总监：“从今天开始算，十个工作日之后，3月20日，同一天，穆迪的三十天倒计时也到了!”
帕蒂·道:“穆迪会在3月20日发布降级公告，同一天，回购追索到期，，摩根士丹利收紧融资条件后我们需要补缴的额外抵押也到期，全都是同一天，这三件事只要有一件发生，另外两件会同时发生，三件事同时发生意味着什么？你知道呢？”
“当然知道了！”法务总监很清楚，三件事同时发生意味着交叉违约条款被激活，交叉违约激活意味着所有债务同时到期，所有债务同时到期意味着公司必须在同一个上午还清几十亿美元的短期借款加上八十多亿美元的回购款，这些钱加起来超过公司账上现金的一百多倍，破产保护是唯一的法律选项。
“它意味着我们要破产了，我已经让律师开始准备破产材料了，”法务总监说道：“预计申请破产保护的时间在3月最后一周!或者4月初！”
帕蒂·道叹了叹气，说道：“这帮王八蛋，都在落井下石，想要搞死我们！”
......
同一天上午，华尔街给新世纪的信用额度被集体关闭！
关闭信用额度的动作比发送回购追索函更隐蔽，信用额度的调整不需要发正式通知~
银行与借款方之间的信用额度合同通常规定，银行有权在任何时候根据自身的风险评估调整信用额度或终止授信！
调整不需要公告，也无需解释，更不需要任何公开披露~
银行只需要在内部系统里把一个数字改成零，然后新世纪融资团队的人员打开彭博终端上的信贷余额查询页面，就会发现一条信用额度被冻结或终止的提示！
上午十点，新世纪融资总监的电脑屏幕上弹出了第一条提示：高盛已将新世纪金融的信用额度使用率上限从100%调整为0，现有未偿余额需在三个工作日内还清，三分钟后，第二条提示：美林已将信用额度冻结，有效余额为零，然后第三条、第四条、第五条，瑞士信贷、摩根大通、花旗、贝尔斯登，整个上午，新世纪融资团队的电话就没有停过，他们的工作不再属于借钱，而是负责接听债权人要求还钱的电话，每一个电话的核心措辞都一样：根据贵司目前的信用状况，我们决定收紧/关闭/终止贵司的信用额度，并要求贵司立即偿还未偿余额！
到下午一点，新世纪金融与华尔街十三家主要交易对手之间的全部信用额度被关闭或冻结，公司不再有任何融资来源，这一刻，它的核心业务引擎熄火了！
同时，还有ah，美国房屋投资公司的债券被信用评级机构列入降级观察名单，信用评级机构的公告措辞很克制，但核心逻辑直指交叉持股的毁灭性后果：ah持有新世纪金融发行的住宅抵押贷款支持证券约1.8亿美元，鉴于新世纪金融面临严峻的流动性危机，其发行的mb存在重大减值风险，此外，ah持有新世纪金融股票的市场价值已从建仓时大幅缩水，预计将对ah的净资产造成实质性冲击！
公告发出后，持有ah债券的机构投资者开始抛售~持有ah股票的机构也在同步抛售！
