股价从36.50一路往下跌！
36.00，35.50~35.00！
安德鲁感叹：「这盘后流动性比正常交易时段要少得多！」
「每一笔大单都把价格往下砸一个价位！」
「林顿，你怎么看？」
林顿扫了一眼屏幕。
惠普这件事，嗯，他见过的。
董事会丑闻、董事长辞职、盘后暴跌、媒体上铺天盖地的「公司治理危机」标题...
然后一周之内股价从低点反弹了百分之十以上。因为这类事件有固定的市场反应模板：丑闻触发恐慌性抛售，恐慌性抛售创造短期低估，低估被基本面投资者修正。
「股价会大跌，然后回升。」
「多快？」
「一周内。惠普的基本面没变。印表机和PC的现金流还在，运营利润没受影响。董事长辞职是治理层面的震荡，不影响损益表。这种丑闻驱动的下跌是技术性回撤，非结构性恶化。盘后的第一波是程序化交易在自动止损，明天开盘会有跟风抛售，然后一周内机构资金会回来捡便宜，因为惠普的现金流折到现在的位置，回报率已经比美债高了。」
安德鲁把彭博终端转回去，看着屏幕上那根还在往下走的盘后K线，沉默了大概五秒。
「你的分析框架和别人不一样的地方在于，别人看事件，你看事件和基本面的距离。
大多数人在惠普丑闻上看到的是风险」，你看到的是风险和股价之间有一个时间差」。你把那个时间差叫做利润。」
他把屏幕关掉，继续说：「惠普这件事我刚才问你，是想看看你会不会用同样的框架去分析不同的事情。你从新东方到惠普，切换标的，框架不变。从赔率到胜率，从VIE到丑闻，你用一种东西看所有东西。」
安德鲁想了想继续道：「沃顿的推荐信你不用担心，德里克会写一封，我会写另一封。你在温莎的时间还有两年半，但我预计你只需要一年半就能拿到足够的学分。剩下的时间，你需要更大的市场，沃顿的校友名单里躺着三家对冲基金创始合伙人和一任美联储理事。但那是地图上的坐标。你要做的并非走到坐标上，是用你的框架重新画一张地图。」
「简章你拿回去。申请材料我这周开始准备。你的任务是在下学期结束前把那三门AP
全部考到五分，然后带着你的交易记录去费城。沃顿的招生官这辈子见过无数SAT满分和学生会主席。但他们没见过一个在十五岁用四百美元赚到七十七万的人。这个数字在沃顿的招生委员会眼里属于可复制的超额收益。他们要找的就是这个。」
林顿站起来。他把简章从口袋里拿出来，放在桌上，翻到最后一页，申请截止日期：
2007年12月15日。然后重新折好放回口袋。
「惠普的丑闻明天会继续发酵。盘后已经跌了将近五毛，明天开盘大概率跌破35。如果你要做，等明天早盘的低点，不要盘后进。盘后流动性太薄，价差太宽。」
安德鲁看着林顿，沉默了片刻，然后继续说：「你进温莎第一天，德里克跟我说了一句话。他说，这个孩子不仅在学金融，金融更是他的母语。我今天确认了。
「谢谢老师。」林顿离开之前，安德鲁又说了一句：「周五之前把惠普的分析框架写给我。」
「好的。
「」
