贵！
太贵了！
虽说流通盘只有一百多亿，但买一手的价格却已经来到了4.9万华国币。
反观被“歌颂”的张扬，正计算国债和国债之间的价差，打算推出一款由他署名的对冲套利基金。
“2010年6月的30年期美债新券收益率是3.8%，基于一价定律，当国债品种间价差偏离历史均值时，通过做多低估品种、做空高估品种，同时用杠杆放大收益，待价差回归后平仓获利，这是一个不错的套利机会。”
欧洲债务危机和美国经济复苏存疑，很多投资者只能看见股市和汇市波动，却很少有人能发现，债市正出现几十年难遇一次的套利机会。
如何套利？
LM国债套利。
这什么意思？
众所周知，资本市场上有很多本质是一样的东西。
比如说美国财政部在三十年前发行的一批30年期国债，现在还有一年到期，而今天，美国财政部又新发行了1年期国债，它们本质上就是一种东西，即一年到期国债。
理论上来讲，这批还有一年到期的30年国债和新发行的1年期国债，它们的风险和价值是一样的。
但是！
重点来了！
由于欧洲债务危机和美国经济复苏存疑，这批新发行1年期国债受到了市场资金抢购，再加上流动性充裕，它就有可能与还有一年到期的30年国债形成价差，这里的价差，就是张扬可以去套利的空间。
很多人小看债券的收益，但其实能在债券上面套利的交易员，才是最顶尖的大佬。
这里或许会有人问，债券套利需要大量资金，钱从哪里来？
日本！
没错，就是日本！
日元长期维持低利率，让它成为了公认的“杠杆货币”。
为什么欧洲加息、澳洲加息都影响不了世界格局，美联储和日本加息却能搅动世界风
云？
1，美联储能给美元定价，美元是世界通用货币，加息降息都能形成美元潮汐。
2，日本加息同样可以形成“日元潮汐”，但它只针对杠杆资金，比如国债里面的套利资金。
国债的套利价差本来就小，如果日元加息，价差就会进一步缩小，甚至可能出现亏本套利。
也正因如此，日元一旦加息，债券市场首当其冲。
不过张扬非常清楚，日本未来10年都很难加息，这就能通过日元去拉杠杆，放大债券套利收益。
最近半个多月，无论是量化交易基金还是中风险国债套利基金，都是为了一件事情一一财研网。
张扬给资本市场画的饼，都会一一去实现，目前周受资已经前往美国，与富通证券进行谈判。
因为财研网想直接对接美股，不再依托中间商申报，就得拥有美国E颁发的证券经纪商牌照，还得取得FINRA会员资格、交易所会员资格和清算资质。
申购？
时间太长了。
收购才是王道！
所以张扬盯上了富通证券，打算承接对方的经营债务，换取交易美股的全套牌照。
另外，张扬还同时盯上了GunnAllen euriie、hapdelaine &pany和Ridge
learing。
这三家公司，Ridge learing具备NYE、NADAQ直连资质，是美国第二大独立清算券商，拥有297家经纪商客户，清算系统成熟，可以直接获得D清算会员资格。
hapdelaine &pany则是美国知名市政债券做市商，持有E Brker—Dealer牌照，拥有纽约、芝加哥、佛罗里达三地办公室，200名专业人员，具备美股做市资质，适合开展国债套利策略。
最后的GunnAllen euriie，同样持有E Brker—Dealer牌照，是全美30大独立券商之一。
加上富通证券，一共是四家，虽然这四家的牌照有重叠，但业务和侧重点都不同，只要能拿下这四家企业，财研网就能在欧美资本市场站稳脚跟，开展国际业务。
由于次贷危机的缘故，目前这四家公司都有不同程度的经营债务，是绝佳的收购时机
（本章完）
