就在所有机构和散户都认为，英国石油公司风险已经释放完毕，接下来是连续的熔断涨停时，张扬推特忽然的一篇研判报告，直指英国石油公司的命门。
[报告时点：2010年4月25号研判人：jker（张扬）。
覆盖市场：伦敦证券交易所、IE布伦特原油、LIFFE期权市场、欧美权益衍生品市场0
核心评级：全面看空、清仓避险、建议对冲。
核心结论前置：截至2010年4月25号，市场仍严重低估本次墨西哥湾井喷事故级别，并且因英国石油公司管理层存在明确的数据瞒报、风险压制、信息滞后披露行为，无法真实判断现有数据是否为真。
此外，当前市场计价仅反映表层舆情风险，未计价真实泄漏规模、长期环境处罚、民事集体诉讼、运营停摆损失。
现阶段所有多头逻辑失效，机构应现货分批清仓、建立融券空头头寸、布局虚值看跌期权对冲。后续存在股价连续性熔断、板块指数系统性崩塌风险。
一，核心数据与论据。
1，根据公开市场与联邦监测可确认，海面油污扩散面积已突破420平方公里，路易斯安那沿岸渔业、近海养殖、滨海旅游已全面关停，英国石油公司的封堵尝试或均失败，泄漏处于完全不可控状态。
2，事故初期，英国石油公司对外公示日泄漏量为1000桶，刻意缩小事故等级，规避高额环保罚款与舆情冲击。
事件舆论初步发酵后，被动上调公示数据至5000桶/日，但仍远低于联邦实测真实均值，持续欺骗市场与监管层。
3，根据美国《清洁水法》，漏油罚款额度与泄漏总量直接挂钩，英国石油公司主观故意隐瞒事故核心数据，严重违反信息披露规则与环境监管条例，后续必将面临行政处罚、司法追责与巨额民事赔偿。
二，后续潜在风险与损失预判。
1，巨额经济赔偿风险：包含环境治理费、渔业民事赔偿、各州经济损失补偿、行政处罚罚金，以2万桶/天漏油量测算，总赔付规模将突破100亿美元，大幅透支企业年度利润与现金流。
但考虑到英国石油公司存在不诚实行为，且泄漏处仍处于完全不可控状态，按2万桶/
天漏油量计算的结果或不能反映真实的经济赔偿规模。
2，司法与声誉风险：美国联邦司法机构已启动立案调查，英国石油公司管理层或将面临追责，百年企业品牌信誉或将崩塌，全球能源合作、政府特许开采资质可能面临大面积撤销。
3，资本出逃风险：英国石油公司股权高度分散，无实际控股股东，前十大股东包含贝莱德、法通保险、挪威主权基金、新加坡淡马锡、华国华安投资等全球顶级机构。
瞒报事实与事故严重性曝光后，或将触发主权基金集体清仓踩踏，存量筹码持续出逃，股价无有效承接力量。
4，经营持续性风险：漏油污染持续侵蚀墨西哥湾生态，短期无法复工复产，油气营收断崖式下滑，叠加巨额赔付压力，企业存在中长期估值崩塌、持续阴跌甚至债务违约风险。
三，最终投资研判与操作建议。
1，本次事件绝非普通安全生产事故，按照美国过往近海漏油处置单价，每千桶泄漏清污成本为120万到150万美元，按日均2万桶、持续扩散推演，单日直接清污成本超2400
万美元。
2，真实利空尚未落地、真实泄漏数据尚未公开、诉讼尚未立案、罚金尚未计提，后续存在多轮连续熔断、深度杀跌、估值腰斩风险。
3，建议全部现货持仓逢反弹无条件出清、足额建立融券空头对冲头寸、分批布局中远期虚值看跌期权、全面撤离英国石油产业链关联标的。
4，英国石油公司本土股票中期目标价，将下调至3.5英镑，英国石油公司ADR存托凭证中期价格，将下调至20美元。
本研究评判报告仅供参考，不构成任何投资建议。1
当研报对外发布，所属推文浏览量正快速飙升。
2万次。
5万次。
8万次。
眨眼的功夫，张扬这篇研报的推文浏览量就突破了10万，越往后，浏览量就暴增得越快。
看空————
不！
准确来说，做空英国石油公司的这份研究评判报告，张扬主要就突出1点，那就是英国石油公司隐瞒事故漏油量的行为。
如果英国石油公司在事故发生的第一时间，就不选择隐瞒，并且实时公布漏油数据，张扬还真拿它没什么办法。
毕竟评判一家企业，需要从多个维度进行。
如果英国石油公司敢承担责任，哪怕短时间确实无法封堵，民众也会一定程度上谅解它。
就好比1986年的车诺比核事故，起初苏联刻意瞒报事故规模，待辐射云席卷欧洲多国，才让事故对外曝光。
但后续就是，苏联举全国之力，将事故危害降至最低。
或许一开始的做法有瑕疵，但后续的补救措施值得称赞。
现在张扬要做的，就是抓住英国石油公司未正式对事故承担全部责任的窗口期，向其发起猛烈攻势，将其塑造成一家不负责任的企业。
果不其然，当欧美散户看了《分析评判报告》，瞬间义愤填膺，怒斥英国石油公司的不负责。
